Thách Thức Lớn Hơn Cơ Hội: Vì Sao Dầu Venezuela Khó Quay Lại Thị Trường?
Thế giới dầu mỏ vừa rung chuyển trước thông tin Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro bị bắt giữ. Ngay lập tức, các nhà đầu tư tự hỏi: Liệu "vựa dầu" khổng lồ này có sớm quay trở lại và thay đổi cán cân năng lượng toàn cầu? Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích từ Goldman Sachs, JPMorgan và Rystad Energy đã đưa ra một bức tranh thực tế hơn nhiều: con đường phục hồi của Venezuela sẽ gian nan và tốn kém hơn bất kỳ ai có thể tưởng tượng.
Nỗ Lực "Thâu Tóm" Dầu Mỏ Venezuela Của Trump
Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng, đặc biệt dưới thời Tổng thống Donald Trump với chính sách "Nước Mỹ trên hết", việc kiểm soát nguồn tài nguyên dầu mỏ của Venezuela trở thành ưu tiên chiến lược. Tuy nhiên, các ngân hàng Phố Wall và các công ty tư vấn năng lượng đã nhanh chóng "giải nhiệt" thị trường.
Theo đó, sản lượng dầu của Venezuela chỉ có thể đạt mức 1,3 - 1,4 triệu thùng/ngày trong hai năm tới nếu điều kiện tối ưu. Con số này chỉ tăng nhẹ so với mức hiện tại khoảng 800.000 thùng/ngày. Để đạt được mức 2 - 2,5 triệu thùng/ngày, Venezuela sẽ cần đến... một thập kỷ.
Đống đổ nát khổng lồ: Giá trị 100 tỷ USD
Venezuela sở hữu lượng dầu dự trữ lớn nhất thế giới, nhưng thực tế ngành công nghiệp dầu khí của họ đã sụp đổ hoàn toàn. Để khôi phục sản lượng về mức của những năm 2010 (khoảng 2 triệu thùng/ngày), Venezuela cần ít nhất 65 đến 100 tỷ USD vốn đầu tư. Thậm chí, công ty tư vấn Rystad Energy ước tính con số này lên tới 110 tỷ USD - số tiền vượt quá tổng chi phí vốn hàng năm của năm công ty dầu khí lớn nhất nước Mỹ cộng lại.
Tai sao chi phí lại cao đến vậy?
Đó là một cơn ác mộng về cơ sở hạ tầng. Peter McNally từ Third Bridge nhận định: "Rõ ràng sẽ cần đến hàng chục tỷ đô la để xoay chuyển ngành công nghiệp này."
Hạ tầng xuống cấp: Hệ thống đường ống, nhà máy lọc dầu và các giàn khoan đã bị bỏ hoang hoặc quản lý yếu kém trong nhiều thập kỷ.
Thiếu nhân lực: Cuộc khủng hoảng kinh tế đã khiến hàng triệu người Venezuela rời bỏ đất nước, bao gồm cả các kỹ sư dầu khí giàu kinh nghiệm.
Trừng phạt quốc tế: Các lệnh trừng phạt của Mỹ và phương Tây khiến Venezuela không thể tiếp cận công nghệ và thị trường tài chính toàn cầu.
Thách thức kỹ thuật: Dầu "đặc" khó chảy
Vấn đề không chỉ nằm ở tiền. Venezuela đang đối mặt với những thách thức kỹ thuật khổng lồ. Phần lớn trong số 303 tỷ thùng dầu dự trữ (chiếm 17% tổng reserves toàn cầu) nằm ở vành đai Orinoco, là loại dầu thô siêu nặng.
Loại dầu này có độ đặc(API gravity) chỉ 8-9 độ, đến mức nó "chảy" như bùn hơn là chất lỏng. Nó không thể đi qua đường ống mà không được pha loãng bằng các hydrocarbon nhẹ như naphtha. Đáng nói là Venezuela đang thiếu trầm trọng các chất pha loãng này, buộc công ty dầu khí quốc gia PDVSA phải yêu cầu các liên doanh (bao gồm cả Chevron và CNPC của Trung Quốc) cắt giảm sản lượng.
Phân tích thị trường: Giá dầu sẽ giảm?
Theo Kpler, nếu có sự thay đổi chính trị và dỡ bỏ hoàn toàn trừng phạt, Venezuela có thể tăng sản lượng thêm 100.000 - 150.000 thùng/ngày trong ba tháng. Tuy nhiên, Goldman Sachs ước tính nếu Venezuela đạt 2 triệu thùng/ngày vào năm 2030, giá dầu Brent có thể giảm 4 USD/thùng.
Thực tế cho thấy giá dầu đã không có phản ứng mạnh trước tin tức về Maduro. Goldman Sachs dự báo Brent crude sẽ ở mức 56 USD/thùng và WTI ở mức 52 USD vào năm 2026, với sản lượng Venezuela chỉ tăng nhẹ.
Cuộc chơi chính trị và kinh tế
Tổng thống Donald Trump từng tuyên bố các công ty dầu khí lớn của Mỹ sẽ đầu tư hàng tỷ USD để tái thiết Venezuela. Tuy nhiên, các nhà phân tích năng lượng cho rằng khi giá dầu đang ở quanh mức 60 USD/thùng do nguồn cung toàn cầu dư thừa, các công ty này không có động lực để "đánh đổi" một môi trường chính trị đầy rủi ro.
Mặc dù Venezuela có thể là "phao cứu sinh" cho thị trường năng lượng trong tương lai, nhưng viễn cảnh đó vẫn còn rất xa vời. Nền tảng của Venezuela là một đống đổ nát đòi hỏi một sự cam kết dài hạn và số tiền đầu tư khổng lồ mà không chắc chắn liệu các công ty phương Tây có sẵn sàng chấp nhận rủi ro trong bối cảnh chính trị quốc tế đang rất bất ổn như hiện nay.


